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中级会计职称财务管理预习知识点:系统风险的衡量——β系数

时间:2019-11-16 05:08 作者:admin 点击:

  人生不怕起点低,就怕没追△▪▲□△求。与其羡慕别人,不如▲★-●做好自己。请向着在2020年通过中级会计职称考试的目标继续努★△◁◁▽▼力吧!中华会计◆▼网校为大家准备了2020年中级会计职称《财务管理》预习阶段知识点,赶快打卡学习吧!

  (1)市场组合收益率(Rm)是指市场平均收益率,实务中通常用股票价格指数收益率的平均值来代替◁☆●•○△;

  (▼▲2)由于包含了所有资产,市场组合中的非系统风险已经被消除,市场组合的风险就是市场风险或系统风险。

  2.某资产(或资产组合)的β系数表明该资产(或资产组合)的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。

  (1)市场组合的风险代表市场平均风险水平或平均系统风险水平(即市场组合的β=1)。

  该资产◇…=▲的收益率与市场平均收□◁益率同方向、同比例的变化,即该资产所含的系统风险与市场组合的◆■风险一致

  该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度,即该资产所含的系统风险大于市场组合的风险

  该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度,即该资产所含的系统风险小于市场组合的风险

  (3)证券资产组合的β系数是组合内各项资产β系数的加权平均值,权数为各项资产的投资▲=○▼比重,即:

  ①组合的系统风险是组合内各资产系统风险的加权平均值——系统风险无法被分散

  ①绝大多数资产的β系数为正数,表明这些资产的收益率与市场•□▼◁▼平均收益率的变化方向一致,只是变化幅度不同导致β系数的绝对值不同;极个别资产的◆●△▼●β系数为负数,表明这类资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反;无风险资产(如国债)的β系数等于0。

  ②β系数与▪•★标准差都是衡量风险的指标。二者区别在于:标准差用于衡量整体●风险,β系数仅用于衡量整体风险▪▲□◁中★-●=•▽的系统风险。

  因2020年中级会计职称教材和大纲暂未公布,以上《财务管理》知识点来源于2019年内容,大家可先学习2019年中级会计职称《财务管理》知识点,提前学▲●…△习和掌握知识点。

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